Eurodollar Option Handel

Einführung in den Handel Eurodollar Futures Leicht mit dem Währungspaar EURUSD oder Euro FX Futures verwechselt. Eurodollar haben nichts mit Europas Einzeleinheit zu tun, die 1999 ins Leben gerufen wurde. Vielmehr sind Eurodollar Festgelder, die auf US-Dollar lauten und bei Banken außerhalb der Vereinigten Staaten gehalten werden. Eine Festgeldzahlung ist einfach eine zinsgünstige Bankeinlage mit einem festgelegten Fälligkeitsdatum. Aufgrund der Tatsache, dass sie außerhalb der U. S.-Grenzen sind, sind Eurodollar außerhalb der Zuständigkeit der Federal Reserve und unterliegen einer niedrigeren Regulierungsebene. Da Eurodollar nicht den US-Bankvorschriften unterliegen, spiegelt sich das höhere Risiko für Anleger in höheren Zinssätzen wider. Der Name eurodollars wurde aus der Tatsache abgeleitet, dass zunächst Dollarbestände größtenteils in europäischen Banken gehalten wurden. Zuerst wurden diese Einlagen als Eurobank-Dollar bekannt. Auf US-Dollar lautende Einlagen werden jedoch heute in Finanzzentren auf der ganzen Welt gehalten und als Euro-Dollar bezeichnet. Ebenso wird der Begriff "eurocurrency" verwendet, um die Währung zu beschreiben, die bei einer Bank hinterlegt ist, die sich nicht im Herkunftsland befindet, in dem die Währung ausgegeben wurde. Zum Beispiel, japanische Yen hinterlegt bei einer Bank in Brasilien wäre als Euro-Währung definiert werden. Geschichte der Eurodollars Nach dem Ende des Zweiten Weltkrieges nahm die Menge der US-Dollar-Einlagen außerhalb der Vereinigten Staaten stark zu. Zu den Faktoren gehörten die gestiegenen Einfuhren in die Vereinigten Staaten und die wirtschaftliche Hilfe für Europa als Folge des Marshall-Plans. Der Eurodollarmarkt hat seinen Ursprung in der Zeit des Kalten Krieges der 1950er Jahre. Während dieser Zeit begann die Sowjetunion, ihre auf Dollar lautenden Einnahmen zu verlagern, die aus dem Verkauf von Rohstoffen wie Rohöl stammten. Aus U. S. Banken. Dies wurde getan, um zu verhindern, dass die USA ihre Vermögenswerte einfrieren konnten. Seitdem sind Eurodollar zu einem der größten kurzfristigen Geldmärkte der Welt geworden und ihre Zinssätze haben sich als Maßstab für die Unternehmensfinanzierung herausgestellt. Der Eurodollar-Futures-Kontrakt wurde 1981 von der Chicago Mercantile Exchange (CME) gestartet und markierte den ersten Cash-Settled-Futures-Kontrakt. Nach Ablauf kann der Verkäufer von Barausgleichs-Futures-Kontrakten die zugehörige Barmittelposition übernehmen, anstatt eine Lieferung des Basiswerts zu tätigen. Eurodollar-Futures wurden zunächst im obersten Stockwerk der Chicago Mercantile Exchange in ihrer größten Grube gehandelt, die so viele wie 1.500 Händler und Angestellte unterstellte. Der Großteil des Eurodollar-Futures-Handels findet jedoch elektronisch statt. Das Basisinstrument bei Eurodollar-Futures ist eine Eurodollar-Termineinlage mit einem Nennwert von 1.000.000 mit einer Dreimonatslaufzeit. Das offene Aufschrei-Eurodollar-Vertragszeichen ist ED und das elektronische Vertragszeichen ist GE. Der elektronische Handel von eurodollar-Futures findet auf der elektronischen Handelsplattform CME Globex statt. Sonntag bis Freitag von 5:00 Uhr bis 4:00 Uhr Ortszeit. Die Verfallmonate sind März, Juni, September und Dezember, wie bei anderen Finanzterminkontrakten. Die Tickgröße (Mindestschwankung) beträgt in allen anderen Vertragsmonaten ein Viertel des einen Basispunktes (0.0025 6,25 pro Kontrakt) im nächsten auslaufenden Vertragsmonat und eine Hälfte eines Basispunktes (0,005 12,50 pro Kontrakt). Die Hebelwirkung, die in Futures verwendet wird, erlaubt, dass ein Vertrag mit einer Marge von ungefähr 1.000 gehandelt wird. Eurodollars sind der führende Vertrag, der das CME in Bezug auf durchschnittliches Tagesvolumen und offenes Interesse angeboten hat. Ab dem 3. Quartal 2013 übertrafen die Eurodollar die E-Mini SampP 500, die Rohöl - und die 10-jährigen Schatzanweisungs-Futures im durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen und das offene Interesse. Der Kurs der Eurodollar-Futures spiegelt den Zinssatz wider, der auf US-Dollar lautende Einlagen bei Banken außerhalb der Vereinigten Staaten gehalten wird. Genauer gesagt, spiegelt der Preis die Markt-Messgerät des 3-Monats-US-Dollar LIBOR Zinssatz, der am Abrechnungsdatum des Vertrages erwartet. Der London Interbank Offered Rate (LIBOR) ist ein Maßstab für die kurzfristigen Zinssätze, mit denen Banken auf dem Londoner Interbankmarkt Geld leihen können. Eurodollar-Futures sind ein LIBOR-Derivat. Was die London Interbank Offered Rate für eine 3-monatige 1.000.000 Offshore-Lagerstätte widerspiegelt. (Siehe Eine Einführung in den LIBOR) Die Eurodollar-Futures-Preise werden numerisch mit 100 minus dem implizierten 3-Monats-US-Dollar-LIBOR-Zinssatz ausgedrückt. So spiegelt ein Eurodollar-Futures-Kurs von 96,00 einen impliziten Settlement-Zinssatz von 4 wider. Zum Beispiel, wenn ein Investor einen Eurodollar-Futures-Kontrakt auf 96,00 und einen Preisanstieg auf 96,02 kauft, entspricht dies einer niedrigeren impliziten Abwicklung des LIBOR auf 3,98. Der Käufer des Futures-Kontraktes hat 50. (1 Basispunkt, 0,01, ist 25 pro Kontrakt, also ein Wechsel von 0,02 entspricht einer Veränderung von 50 pro Kontrakt.) Hedging mit Eurodollar Futures Eurodollar Futures sind ein wirksames Mittel Unternehmen und Banken zu sichern einen Zinssatz für Geld plant oder leihen in der Zukunft. Der Eurodollar-Vertrag dient der Absicherung von Zinsstrukturkurven über mehrere Jahre in die Zukunft. Zum Beispiel: Sagen ein Unternehmen weiß im September, dass es 8 Millionen im Dezember leihen muss, um einen Kauf zu tätigen. Denken Sie daran, dass jeder Eurodollar-Futures-Kontrakt eine 1.000.000 Einzahlung mit einer Laufzeit von drei Monaten darstellt. Das Unternehmen kann sich gegen eine ungünstige Zinsentwicklung in diesem Dreimonatszeitraum durch Leerverkäufe von 8 Dezember Eurodollar-Futures-Kontrakten absichern, was 8 Mio. für den Kauf darstellt. Der Kurs der Eurodollar-Futures spiegelt die erwartete London Interbank Offered Rate (LIBOR) zum Zeitpunkt der Abrechnung, in diesem Fall Dezember, wider. Durch Leerverkäufe des Dezember-Kontrakts profitiert das Unternehmen von einem Anstieg der Zinssätze, was sich in entsprechend niedrigeren Dezember-Eurodollar-Futures-Preisen widerspiegelt. Wir gehen davon aus, dass am 1. September der Dezember-Eurodollar-Futures-Kontraktpreis exakt 96,00 war, was einen Zinssatz von 4,0 bedeutet, und dass nach Ablauf des Dezi - ums der endgültige Schlusskurs 95,00 beträgt, was einen höheren Zinssatz von 5,0 widerspiegelt. Hätte das Unternehmen im September 8,98 Eurodollar-Kontrakte auf 96,00 Euro verkauft, hätte es bei 8 Kontrakten um 100 Basispunkte (100 x 25 2,500), bei der Deckung der Short-Position auf 20,000 (2,500 x 8) gewinnt. Auf diese Weise konnte das Unternehmen den Anstieg der Zinssätze kompensieren, wodurch der erwartete LIBOR für Dezember effektiv verriegelt wurde, da er sich zum Zeitpunkt des Leerverkäufens im September im Kurs des Dezember-Eurodollar-Kontraktes widerspiegelt. Spekulieren mit Eurodollar-Futures Als Zinsprodukt haben die politischen Entscheidungen der US-Notenbank einen starken Einfluss auf den Kurs der Eurodollar-Futures. Volatilität in diesem Markt ist in der Regel um wichtige Federal Open Market Committee (FOMC) Ankündigungen und wirtschaftliche Releases, die Einfluss auf die Federal Reserve Geldpolitik. Eine Änderung der Federal Reserve-Politik zur Senkung oder Erhöhung der Zinsen kann über einen Zeitraum von Jahren erfolgen. Die Eurodollar-Futures sind von diesen großen Trends in der Geldpolitik betroffen. Die langfristigen Trends Qualitäten von Eurodollar Futures machen den Vertrag eine attraktive Wahl für Händler mit Trend nach Strategien. Betrachten Sie die folgende Tabelle zwischen 2000 und 2007, wo der Eurodollar nach oben für 15 aufeinanderfolgende Monate tendierte und später in 27 aufeinanderfolgenden Monaten niedriger sank. Abbildung 1: Eurodollars haben in der Vergangenheit lange Perioden der Trendbewegung der Preisbewegungen zwischen langen Handelszeiten gezeigt. Das hohe Niveau der Liquidität zusammen mit relativ niedrigen Intraday-Volatilität schaffen eine Chance für Händler mit einem Markt machen Stil des Handels. Trader, die diese nicht-direktionale Strategie verwenden, stellen Aufträge auf das Angebot und bieten gleichzeitig an und versuchen, die Ausbreitung zu erfassen. Komplexere Strategien wie Arbitrage und Verbreitung gegen andere Verträge werden auch von Händlern im eurodollar Futures-Markt genutzt. Der TED-Spread ist der Preisunterschied zwischen den Zinssätzen für Dreimonats-Futures-Kontrakte für US-Staatsanleihen und Dreimonatsverträgen für Eurodollars mit den gleichen Verfallsmonaten. TED ist ein Akronym mit T-Bill und ED, dem Symbol für den Eurodollar-Futures-Kontrakt. Dieser Spread ist ein Indikator für das Kreditrisiko eine Zunahme oder Abnahme der TED Spread widerspiegelt Stimmung auf das Ausfallrisiko Ebene der Interbankkredite. Eurodollars werden häufig von Einzelhändlern übersehen, die dazu neigen, zu Futures-Kontrakten, die mehr kurzfristige Volatilität anbieten, wie das E-Mini SampP oder Rohöl zu neigen. Allerdings bieten die tiefe Liquidität und langfristige Trends Qualitäten des Eurodollar Marktes interessante Möglichkeiten für kleine und große Futures-Händler gleichermaßen. Eurodollar Futures und Optionen Eurodollar Futures Der Eurodollar Futures-Kontrakt ist die am weitesten verbreitete und vielseitige Zins-Futures-Produkt in der Welt. Es stellt ein wertvolles, kostengünstiges Instrument zur Absicherung von Zinsschwankungen auf Eurodollars 8211 US-Dollar zur Verfügung, die bei Geschäftsbanken außerhalb der Vereinigten Staaten hinterlegt sind. Eurodollar-Einlagen spielen eine wichtige Rolle im internationalen Kapitalmarkt und sind seit langem als Benchmarkzinssatz für Unternehmensfinanzierungen gedient. Eurodollars sind Termineinlagen, die auf US-Dollar lauten, die in Geschäftsbanken außerhalb der USA hinterlegt sind und seit langem als Benchmarkzinssatz für Unternehmensfinanzierungen dienen. Der Eurodollar-Futures-Kontrakt, entwickelt und eingeführt von CME im Jahr 1981, stellt einen Zinssatz für eine dreimonatige Einzahlung von 1 Million. Der Eurodollar-Futures-Kontrakt ist heute der aktivste Futures-Kontrakt der Welt. Offenes Interesse am Vertrag hat kürzlich vier Millionen übertroffen. CME Eurodollar Kontraktspezifikationen Kontraktgröße - 1.000.000 Quotierungen - Indexpunkte Mindestpreisfluktuation (Tick) - .0025 6.25Vertrag für Spot-Monatsvertrag .005 12.50Vertrag für alle anderen Verträge Vertragsmonate - Mar, Jun, Sep, Dec und 4 serielle Monate Regelmäßige Handelszeiten (Central Time) - 7:20 Uhr - 14:00 Uhr GLOBEX Handelszeiten (Central Time) - 16:30 - 16:00 Uhr am folgenden Tag am Sonntag beginnt der Handel um 17.30 Uhr Letzter Handelstag - 11:00 Uhr Londoner Zeit am zweiten Londoner Bankwerktag unmittelbar vor dem dritten Mittwoch des Vertragsmonats Endgültige Abrechnung - Auf der Grundlage der British Bankers Association Zinsabfindungssatz Basiswertkontrakt - Ein Eurodollar-Futures-Kontrakt Ausübungspreis - 25 Basispunkte Intervalle (zB 93.00, 93.25, 93.50 usw.) Die 12,5-Zecken-Streichpreise sind an den 2 seriellen Monaten und dem nächsten vierteljährlichen Verfallmonat am Tag nach dem Verfalltag der Optionen im März-Quartalszyklus aufgelistet. 12,5-Tick-Streiks werden in einjährigen Mid-Curve-Optionen auf den 2 seriellen und ersten Quartalsabläufen sowie in der 2-jährigen Mid-Curve-Option im ersten Quartalsablauf aufgelistet. Unter bestimmten Umständen können CME-Zinsoptionskombinationen mit einem halben Tickinkrement (0,005 12,50) gehandelt werden. Wenden Sie sich an Ihren Broker oder CME. - Maximale Preise - .0025 6.25contract für den nächsten auslaufenden vierteljährlichen Optionskontrakt .005 12.50contract oder die Serien und die ersten vier Quartalsoptionen und die ersten beiden Vierteljährliche Abläufe und Serien in den 1-Jahres-Mid-Curves sowie die vierteljährlichen Abläufe der 2-jährigen Mid-Curves .01 25,00contract für die letzten zwei Quartalsoptionen und die letzten zwei Quartalsabläufe der 1-Year Mid-Curves. Für Trades in der fünften und sechsten vierteljährlichen Optionen (die Reds) Half-Tick-Handel ist nur für Optionshandel zu einem Preis von 5 Zecken oder weniger erlaubt. Kontraktmonate - Quartalsoptionen: die nächsten sechs Monate des Quartals und der zweite Quartalsmonat Einjährige Mid-Curves: die nächsten vier Quartalsabschlüsse und zwei serielle Monate Zweijährige Mid-Curves: 2. März Quartalsabläufe Regelmäßige Handelszeiten (Central Time) ) - 7:20 - 14:00 Uhr GLOBEX Handelszeiten (Central Time) - 14:13 Uhr - 7:05 Uhr am Sonntag beginnt der Handel um 17.30 Uhr Letzter Handelstag - Vierteljährliche Optionen: zweiter Londoner Bankgeschäftstag Unmittelbar vor dem dritten Mittwoch des Vertragsmonats Serial - und Mid-Curve-Optionen: Freitag unmittelbar vor dem dritten Mittwoch des Vertragsmonats. 30-Tages Fed Funds Eurodollar Futures Eurodollar Optionen Verstehen Eurodollar Futures Eurodollar FAQ ClearTrade Commodities Kontakt aufnehmen Telefonnummern Lokal: 773-561-9777 773-561-9777 Fax: 773-561-9775 ClearTrade Commodities 5415 N. Sheridan Rd. Suite 5512 Chicago, IL 60640 ClearTrade ist ein Mitglied der National Futures Association